Un modelo macroeconómico para la respuesta del banco central ante ataques de especulación en Colombia

Resumen

El objetivo de este artículo es explicar la respuesta del Banco de la República de Colombia ante un ataque de especulación en la tasa de cambio. Se construyó un modelo DSGE con cuatro ecuaciones: precios, tasa de cambio, tasa de interés y brecha del PIB, con una serie de tiempo trimestral desde el año 2000 hasta el 2019. Se simularon perturbaciones en la variable exógena de tasa de cambio y se usaron gráficos impulso-respuesta para describir los mecanismos de transmisión y la respuesta en tasa de interés por parte del banco central, teniendo en cuenta sus preferencias de inflación. Se concluyó que, ante la apertura de la economía, el banco central ve reducida la efectividad de los mecanismos de ajuste de economía cerrada como la tasa de interés, ya que para responder a un shock se debe considerar el ajuste de la tasa de cambio.

Tutor: Julio César Chamorro. Docente de Economía, Universidad Central.