Rendimientos en los bonos colombianos efectos de crecientes riesgos sobre la movilidad de capitales

Resumen

El presente artículo pretende estudiar una relación negativa y significativa entre el riesgo, en un ámbito general, y los flujos de capital en la economía colombiana. El riesgo asociado a la economía es un factor fundamental para la toma de decisiones a la hora de invertir en los mercados de renta variable y productivos en la economía colombiana. Para ello se utiliza un modelo VAR (1) con datos desde el primer trimestre del 2008 hasta el tercer trimestre del 2022 con variables como inversión extranjera directa, índice de capitalización bursátil, rendimiento de los títulos de Tesorería colombianos y rendimientos asociados a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Se encontró que un incremento de un punto porcentual en la prima de riesgo para Colombia tiene efectos negativos en los mercados bursátiles de alrededor de un 2,2 % un trimestre después. También se encontró que el tipo de cambio tiende a aumentar en respuesta a incrementos en la prima de riesgo observados en el trimestre anterior.